Bin vor ein paar Wochen über eine österreichische Micro-Cap-Aktie gestolpert die ich mir genauer angeschaut habe und wollte mal hören ob das jemand kennt.
Was machen die:
REPLOID baut modulare Insektenmastanlagen (sog. ReFarmUnits) bei Landwirten und Lebensmittelverarbeitern. Schwarze Soldatenfliegen-Larven fressen organische Reststoffe und werden zu Protein, Fett und Dünger verarbeitet. Klingt nischig – aber der Markt wächst laut Meticulous Research mit 31% CAGR bis 2033.
Was mich interessiert hat:
∙ Umsatz 2025: 37,9 Mio. € (Vorjahr: 5,1 Mio. €) – also 7x Wachstum in einem Jahr
∙ EBIT-Marge: 33,3% – für ein Industrieunternehmen in der Aufbauphase außergewöhnlich
∙ Jahresüberschuss: 9,4 Mio. € – von -1 Mio. Verlust auf fast 10 Mio. Gewinn
∙ EPS: \~85 € bei KGV \~21x (Kurs aktuell \~1.800 €)
∙ Deloitte-Testat: sauber, uneingeschränkt
∙ RBI (Raiffeisen Bank International) hat kürzlich zweistellige Millionenfinanzierung bereitgestellt
Was mich skeptisch macht:
∙ Kasse per 31.12.2025: 6.064 € – praktisch null. Fast der gesamte Umsatz steckt in offenen Forderungen (30 Mio. €) weil Kundenzahlungen an Baugenehmigungen geknüpft sind
∙ Nur eine einzige ReFarmUnit bisher fertiggestellt und übergeben – der Rest der 33 Projekte ist in verschiedenen Planungs- und Bauphasen. Kann aber öffentlich besichtigt werden, um neue Kunden zu bekommen.
∙ Streubesitz nur 14% – extrem illiquide, oft nur 5-20 Stück täglich gehandelt
∙ Aktiensplit 1:15 geplant für September 2026 HV
Was noch kommt:
∙ 30. September 2026: H1 2026 Zahlen – erster Blick ob die Forderungen zu Cash werden
∙ IPO im geregelten Markt für 2027/28 geplant mit 100 Mio. € Kapitalerhöhung
Notiert im Direct Market Plus der Wiener Börse (ISIN: AT0000A3HRX5). Kein Analyst für die Aktie
Hat das jemand analysiert?
Bin gespannt auf andere Meinungen